探訪奉賢上海佳豪游艇產(chǎn)業(yè)基地
2011-08-29 07:58:11 來(lái)源：理財(cái)一周報(bào) 編輯：國(guó)際船舶網(wǎng) 我有話要說(shuō)

8月24日，理財(cái)一周報(bào)記者走進(jìn)上海佳豪位于上海市奉賢區(qū)的游艇(船型船廠買賣)制造工廠。

沿著S4公路向南直到海灣路出口，再經(jīng)過(guò)近十分鐘的車程，就到了位于上海市奉賢區(qū)柘林鎮(zhèn)海坤路(規(guī)劃中)的上海佳豪游艇產(chǎn)業(yè)基地項(xiàng)目施工現(xiàn)場(chǎng)。項(xiàng)目籌建辦副主任吳偉峰接待了記者，他對(duì)記者表示，公司的基地建設(shè)項(xiàng)目上月中旬拿到施工許可證，7月21日正式動(dòng)工建設(shè)，大致10月底能完成結(jié)構(gòu)竣工，年底設(shè)備安裝完成。

上海佳豪原本專注于船舶與海上工程設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)，正慢慢地向一家EPC業(yè)務(wù)(設(shè)計(jì)工程總承包)的集成服務(wù)商轉(zhuǎn)型。雖然設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)每年能為公司貢獻(xiàn)50%以上的毛利率，不過(guò)引起市場(chǎng)關(guān)注的還是其在建的游艇項(xiàng)目，到底市場(chǎng)的期待能有幾分含金量。

長(zhǎng)城證券分析師嚴(yán)福崟則對(duì)此表示，市場(chǎng)更多關(guān)注上海佳豪的游艇業(yè)務(wù)而不是海工業(yè)務(wù)可以理解。而海工業(yè)務(wù)不受追捧的理由包括市場(chǎng)增長(zhǎng)趨于飽和、某些開發(fā)訂單受政策影響大等，這些理由也滿足理財(cái)一周報(bào)剔除非成長(zhǎng)股的標(biāo)準(zhǔn)，因此我們將重點(diǎn)放在考察公司的新興游艇業(yè)務(wù)上。

吳偉峰向記者介紹，基地除了一幢建筑面積為2000平方米的三層辦公樓外，有兩個(gè)車間，其中一個(gè)負(fù)責(zé)游艇主體建造，另一個(gè)負(fù)責(zé)游艇舾裝(產(chǎn)品庫(kù) 求購(gòu) 供應(yīng))。記者在現(xiàn)場(chǎng)看到，前者地面以上部分幾乎還沒有開始建設(shè)，而后者已經(jīng)完成地上高三米左右的結(jié)構(gòu)。除此以外，上海佳豪還耗資1億元在游艇基地建造了一個(gè)長(zhǎng)1公里、寬100米、深7米左右的港池，用以停泊、測(cè)試生產(chǎn)完畢的游艇，一端通過(guò)閘門連通杭州灣�！斑@個(gè)港池日后可能會(huì)部分出租給其他企業(yè)以共用�！� 吳偉峰說(shuō)。

他所說(shuō)的其他企業(yè)，是在西至佳豪游艇基地，北至海思路，東至南海公路的沿海狹長(zhǎng)地帶上奉賢區(qū)區(qū)政府規(guī)劃的游艇產(chǎn)業(yè)基地，還將有引入的另外7家游艇相關(guān)產(chǎn)業(yè)的公司，從總裝到內(nèi)部裝潢都有。吳偉峰告訴記者：“上次太陽(yáng)鳥也派投資部的人來(lái)看過(guò)，不過(guò)好像沒有下文了。這里說(shuō)是政府扶持，不過(guò)目前畢竟還沒有投產(chǎn)，具體怎么樣不好說(shuō)。”

上海佳豪董事會(huì)秘書馬銳此前接受采訪時(shí)表示，基地總投資額超過(guò)5000萬(wàn)元，年產(chǎn)能設(shè)計(jì)是16艘20到40米的豪華游艇，首艘游艇將于明年下半年下水，型號(hào)是Maiora-20s。目前，公司有一批員工正在意大利接受培訓(xùn)，建造公司的首艘游艇。馬銳表示，目前生產(chǎn)高端游艇上海佳豪是國(guó)內(nèi)獨(dú)一家，而他對(duì)中國(guó)日后每年高端游艇的市場(chǎng)空間的預(yù)估是“50-100艘之間”。

一位長(zhǎng)期關(guān)注上海佳豪的投資人士告訴記者，高鐵事件后外界對(duì)中國(guó)制造的質(zhì)量存在疑問，“不過(guò)有與意大利的合作會(huì)好一點(diǎn)，和太陽(yáng)鳥(300123)相比，它應(yīng)該會(huì)成為技術(shù)的龍頭�！�

記者為了解更多游艇產(chǎn)品信息也聯(lián)系了太陽(yáng)鳥，公司投資部工作人員王凱告訴記者，太陽(yáng)鳥產(chǎn)品與設(shè)計(jì)面達(dá)到覆蓋全系列，“去年北京客戶買了一艘2000多萬(wàn)元的，今年還接到了半年報(bào)中披露的60米大型超級(jí)豪華游艇的設(shè)計(jì)合同，價(jià)值1億多元�！�

對(duì)此，馬銳笑了笑說(shuō)：“這關(guān)鍵看你如何定義高端了。在我們代理的范圍內(nèi)有一艘27米長(zhǎng)的游艇(Maiora-27)價(jià)格就有1億元(含稅)。如果光以價(jià)格來(lái)計(jì)算，不考慮尺寸或者內(nèi)裝，這是無(wú)法比較的�！�

在游艇產(chǎn)業(yè)基地港池的對(duì)面還是郁郁蔥蔥的叢林。吳偉峰告訴記者，雖然沒有明確拿下，不過(guò)柘林鎮(zhèn)鎮(zhèn)政府已經(jīng)承諾為上海佳豪預(yù)留一塊50畝的土地，而在杭州灣公司可能會(huì)規(guī)劃建造游艇碼頭。

游艇俱樂部選址黃浦江畔，今年底投入運(yùn)營(yíng)

上海佳豪首艘游艇明年下半年下水

據(jù)上海佳豪董秘馬銳介紹，公司在奉賢建設(shè)的游艇產(chǎn)業(yè)基地將于今年底投產(chǎn)。目前，上海佳豪的游艇俱樂部已經(jīng)在黃浦江沿岸選址，今年底也能投入運(yùn)營(yíng)。種種跡象表明，上海佳豪將全力投身游艇產(chǎn)業(yè)。

那么，目前我國(guó)游艇行業(yè)處于怎樣的發(fā)展階段，市場(chǎng)空間到底有多大？

游艇業(yè)尚處黎明

“中國(guó)的游艇產(chǎn)業(yè)現(xiàn)在處于什么樣的狀態(tài)呢？我覺得可以說(shuō)是黎明，五六點(diǎn)鐘的時(shí)候，天剛蒙蒙亮。”全國(guó)游艇發(fā)展專家指導(dǎo)委員會(huì)秘書長(zhǎng)鄭煒航7月底在中國(guó)游艇發(fā)展布局與天津?yàn)I海新區(qū)游艇產(chǎn)業(yè)發(fā)展國(guó)際交流研討會(huì)上這樣認(rèn)為，“當(dāng)然許多政策和規(guī)劃還需要進(jìn)一步完善�！�

目前，游艇產(chǎn)業(yè)的興奮點(diǎn)主要是被2009年國(guó)務(wù)院41號(hào)文件《關(guān)于發(fā)展我國(guó)旅游業(yè)的指導(dǎo)性意見》給帶動(dòng)的�！靶轮袊�(guó)成立60年來(lái)，國(guó)務(wù)院文件首次提到了"游艇"兩個(gè)字，我想這就是游艇業(yè)的機(jī)遇�！编崯樅秸J(rèn)為，現(xiàn)在出臺(tái)單純的游艇規(guī)劃存在困難，但是借助旅游可以為中國(guó)游艇業(yè)的發(fā)展縮短十年的時(shí)間。

研討會(huì)與會(huì)人士認(rèn)為，目前有許多政策限制了游艇行業(yè)。浙江盛世游艇董事長(zhǎng)朱健勇表示：“目前，游艇行業(yè)在行業(yè)歸類上有些混亂，有些銀行將游艇業(yè)歸為造船業(yè)，認(rèn)為造船業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，貸款有限。也有些銀行認(rèn)為游艇業(yè)是奢侈品行業(yè)，它們現(xiàn)在不鼓勵(lì)這個(gè)行業(yè)，也要對(duì)我們搞緊縮。(我們?cè)?游艇方面總共投資了3.5億元，銀行融資只有2500萬(wàn)元�！�

雖然如此，游艇產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)前景依然十分廣闊。鄭煒航估計(jì)，在未來(lái)十年，中國(guó)的游艇擁有量會(huì)從現(xiàn)在的1500艘增加到10萬(wàn)艘，即使一艘艇平均價(jià)格只有50萬(wàn)至100萬(wàn)元，中國(guó)游艇業(yè)的產(chǎn)值也在500億元至1000億元之間。

面對(duì)市場(chǎng)前景的誘惑和政策限制的現(xiàn)實(shí)，馬銳認(rèn)為，破局之路只有選擇高端游艇，“目前國(guó)內(nèi)中低端游艇制造企業(yè)有很多，主要面對(duì)出口，做一些釣魚艇或者公務(wù)艇。市場(chǎng)趨于飽和，競(jìng)爭(zhēng)壓力比較大�！编崯樅降臄�(shù)據(jù)也顯示，中國(guó)有374家游艇制造企業(yè)，其中整艇企業(yè)大概有50家。

而國(guó)家對(duì)游艇航行目前的種種限制，又使上海佳豪預(yù)計(jì)整體的市場(chǎng)政策松動(dòng)大概需要3-5年時(shí)間，“不過(guò)很多東西對(duì)于高端人士而言并不是問題，很多限制不是不能做，而是太繁瑣，財(cái)富人群完全可以出錢讓別人，比如以游艇俱樂部的名義出面替他們辦完手續(xù)。同時(shí)中低端游艇用戶還需要面對(duì)"買得起養(yǎng)不起"的情況�！瘪R銳說(shuō)。

佳豪游艇產(chǎn)業(yè)基地年底投產(chǎn)

根據(jù)公告，上海佳豪利用其超募8800萬(wàn)元資金設(shè)立的上海佳豪船舶科技發(fā)展有限公司(以下簡(jiǎn)稱“佳豪科技”)為平臺(tái)進(jìn)行游艇項(xiàng)目的運(yùn)作。佳豪科技投資1800萬(wàn)元成立了上海佳豪游艇發(fā)展有限公司(控股60%)，目前佳豪游艇的產(chǎn)業(yè)基地正在按計(jì)劃建設(shè)中，馬銳表示今年10月底能夠竣工，年底投產(chǎn)。由于前期如模具制作等工序較花費(fèi)時(shí)間，首艘艇明年下半年大致可以下水。佳豪科技投資近3000萬(wàn)元人民幣從意大利購(gòu)入Maiora-20s游艇，用于產(chǎn)品展示及游艇俱樂部建設(shè)，目前合同正常執(zhí)行，預(yù)計(jì)今年10月可交船，隨后公司將展開一系列推廣活動(dòng)。

記者注意到，公司正在設(shè)立自己的游艇俱樂部，那么是否其野心不止于游艇建造？馬銳給出了肯定的答案，“我們力圖打造全產(chǎn)業(yè)鏈，因?yàn)楦叨擞瓮П举|(zhì)上是服務(wù)業(yè)。我們估算游艇生產(chǎn)設(shè)計(jì)、(代理)銷售、服務(wù)的全產(chǎn)業(yè)鏈中利潤(rùn)分配大致分別是20%、40%和40%，主要利潤(rùn)不在生產(chǎn)上�！� 佳豪科技還利用1460萬(wàn)元超募資金投資成立了(控股73%)上海佳豪游艇運(yùn)營(yíng)有限公司，負(fù)責(zé)游艇俱樂部的建設(shè)，馬銳稱選址在上海黃浦江沿岸，今年年底也能投入運(yùn)營(yíng)。

“如果真是要搞這樣的一條龍的話，那就厲害了。”在聽說(shuō)了上海佳豪的龐大計(jì)劃后，一家上海大型國(guó)企游艇運(yùn)營(yíng)的負(fù)責(zé)人俞偉這樣評(píng)價(jià)。

EPC業(yè)務(wù)本期達(dá)成收益

上海佳豪從成立到目前為止，一直是以一家民營(yíng)設(shè)計(jì)公司的面貌出現(xiàn)的。根據(jù)其半年報(bào)，其設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)涵蓋散貨船(船型船廠買賣)、集裝箱船(船型船廠買賣)、油輪等多種船型，正在研制的有LNG燃料動(dòng)力船舶等船型。

公司的海工業(yè)務(wù)目前主要包括大型起重船設(shè)計(jì)和新型風(fēng)機(jī)(產(chǎn)品庫(kù) 求購(gòu) 供應(yīng))安裝船設(shè)計(jì)，公司表示，前者廣泛用于海上模塊吊裝、橋梁建設(shè)施工、海底打撈，而后者集運(yùn)輸、施工和安裝功能于一身。馬銳接受理財(cái)一周報(bào)專訪時(shí)表示，目前上海佳豪的海工業(yè)務(wù)并不是直接建設(shè)海上平臺(tái)，而是為其周邊提供鋪管、起重等服務(wù)，業(yè)內(nèi)俗稱“小海工”，公司也準(zhǔn)備由淺海進(jìn)入深海，由外圍向核心拓展其業(yè)務(wù)。

半年報(bào)顯示，公司以上業(yè)務(wù)上半年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)6.95%，毛利率為57.39%。不過(guò)馬銳坦言這并不足夠，“全國(guó)船舶工業(yè)每年的產(chǎn)值是1萬(wàn)億元，但是設(shè)計(jì)市場(chǎng)只占到其中的1%~2%，也就是100多億元的樣子。而且每次設(shè)計(jì)費(fèi)都并不能拿滿，同級(jí)船要打些折扣�！�

他表示，公司為了擴(kuò)大營(yíng)業(yè)收入，不得不犧牲部分毛利率，以進(jìn)入產(chǎn)業(yè)鏈的更深層次。公司今年上半年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)83.39%至1.36億元，其主要增長(zhǎng)部分都是由新的EPC業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)的。這種業(yè)務(wù)的運(yùn)作模式簡(jiǎn)單說(shuō)來(lái)就是與船東簽訂合約以后，依靠自身力量完成設(shè)計(jì)、物資采購(gòu)和建造的全過(guò)程�！按瑬|對(duì)節(jié)約時(shí)間和成本的方式表示歡迎，但是目前上海佳豪是沒有船廠的，因此需要找船廠來(lái)完成建造，公司派駐人員監(jiān)理�！瘪R銳表示。

而這部分業(yè)務(wù)由于過(guò)多涉足了下游，毛利率大為降低，僅為13.17%。因此，今年上半年公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度慢于營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)，為32.49%，公司達(dá)成凈利潤(rùn)3518.61萬(wàn)元。

海工業(yè)務(wù)前景不明朗

以上業(yè)務(wù)目前開展態(tài)勢(shì)較為穩(wěn)定，不過(guò)未來(lái)的天空中飄著烏云。自8月初美債評(píng)級(jí)風(fēng)波以來(lái)，全球股市發(fā)生暴跌，其內(nèi)在原因被認(rèn)為是由市場(chǎng)對(duì)歐美經(jīng)濟(jì)發(fā)展乏力和國(guó)家財(cái)政赤字處理不當(dāng)?shù)碾p重?fù)?dān)憂引起的。與此同時(shí)，值得注意的CRB商品指數(shù)不復(fù)前期強(qiáng)勢(shì)多頭格局，大宗商品價(jià)格紛紛大幅下挫，由此引發(fā)的避險(xiǎn)情緒連連推高了黃金。

如果對(duì)大宗商品的需求減緩了，那么對(duì)此類貨物的海運(yùn)需求也會(huì)同步放緩。波羅的海散干貨指數(shù)(BDI)盡管已從此前1200左右的低點(diǎn)觸底反彈，但相比一年以前還是有接近一半的跌幅。長(zhǎng)城證券分析師嚴(yán)福崟認(rèn)為，在市場(chǎng)情緒堪憂的情況下，航運(yùn)市場(chǎng)與海工市場(chǎng)有著較強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性，即兩者可能同時(shí)陷入萎縮。海工代表了資源獲取(海上石油開采)的手段，而航運(yùn)是商品流動(dòng)的晴雨表。如果經(jīng)濟(jì)發(fā)展減緩，那么人們就會(huì)既不愿意開采過(guò)多資源，也不需要過(guò)多的商品流通�！昂９げ捎瓦€是相對(duì)有一定風(fēng)險(xiǎn)的，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不明朗，大家都會(huì)謹(jǐn)慎點(diǎn)�！眹�(yán)福崟說(shuō)。

馬銳也同意經(jīng)濟(jì)周期放緩導(dǎo)致船舶海工設(shè)計(jì)的市場(chǎng)空間不會(huì)有擴(kuò)張機(jī)會(huì)的判斷，不過(guò)他強(qiáng)調(diào)公司會(huì)緊跟市場(chǎng)熱點(diǎn)，增加熱銷船型的業(yè)務(wù)，盡可能減少市場(chǎng)縮水帶來(lái)的影響。他也坦誠(chéng)地表示，公司介入EPC業(yè)務(wù)是承擔(dān)了一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的，“執(zhí)行EPC合約在交船給船東之前需要墊資。如果船東訂了一條船然后毀約，把船放棄了，那么我們之前的墊資就全掉水里了�！�

另外，上海佳豪的海工業(yè)務(wù)需要面對(duì)一定政策缺口的打開時(shí)機(jī)。馬銳表示，之所以公司一直集中精力于“小海工”，就是因?yàn)橐恍┳钪饕暮９I(yè)務(wù)訂單都被國(guó)企及其下屬的設(shè)計(jì)院占據(jù)了。作為民營(yíng)企業(yè)，只可能在這些周邊市場(chǎng)上擁有機(jī)遇。

而無(wú)論是海上風(fēng)機(jī)業(yè)務(wù)還是海上石油開采項(xiàng)目均與政策相關(guān)，前者的風(fēng)電場(chǎng)規(guī)劃已經(jīng)得到確認(rèn)。同時(shí)公司在半年報(bào)中確認(rèn)，“大陸架資源開發(fā)已接近枯竭”�；A(chǔ)的地理學(xué)知識(shí)告訴我們，中國(guó)深海的油氣資源只有看南海�！斑@是一個(gè)政治問題不是嗎？如果政策放開我相信我們有這樣的能力(參與南海石油開發(fā))。”馬銳微笑著對(duì)記者說(shuō)。

面對(duì)這樣的形勢(shì)，馬銳表示上海佳豪不會(huì)在海工業(yè)務(wù)上追求擴(kuò)張，同時(shí)最好能將所有設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)化為EPC業(yè)務(wù)，“因?yàn)檫@些船型的市場(chǎng)需求我們比較有把握�！�(本報(bào)記者陸斯嘉對(duì)本文亦有貢獻(xiàn))

上海佳豪董秘馬銳詳解游艇戰(zhàn)略站穩(wěn)高端市場(chǎng)再進(jìn)入低端市場(chǎng)

“游艇2013年可盈利，不排除造郵輪”

上海佳豪在傳統(tǒng)海工和游艇行業(yè)領(lǐng)域的動(dòng)作頻頻，引起了市場(chǎng)的關(guān)注。公司為何會(huì)形成目前的業(yè)務(wù)格局、新業(yè)務(wù)會(huì)如何發(fā)展都是市場(chǎng)關(guān)心的問題。為此，理財(cái)一周報(bào)記者專訪了上海佳豪董事會(huì)秘書馬銳。

海工業(yè)務(wù)直面衰退

理財(cái)一周報(bào)：在全球經(jīng)濟(jì)前景不明朗的情況下，強(qiáng)周期的海運(yùn)市場(chǎng)可能會(huì)受到進(jìn)一步打擊，上海佳豪的海工業(yè)務(wù)將如何應(yīng)對(duì)不利的形勢(shì)？

馬銳：我們會(huì)緊跟市場(chǎng)熱點(diǎn)，增加熱銷船型的業(yè)務(wù)，盡可能減少市場(chǎng)縮水帶來(lái)的影響。具體而言，我們的海工業(yè)務(wù)分成兩塊，首先在傳統(tǒng)的運(yùn)輸船中存在機(jī)會(huì)，我們的節(jié)能船型比較受歡迎。一般的5萬(wàn)噸散貨輪一天需要38噸燃料，而我們的節(jié)能船型能載7.8萬(wàn)噸貨物，一天燃料消耗只有31噸。雖然船本身成本提高了40%，但是其一年的燃料節(jié)約相當(dāng)于原來(lái)一年的利潤(rùn)。另外，目前IMO(國(guó)際海事組織)和各個(gè)國(guó)家的船級(jí)社都在推行一些與節(jié)能減排相關(guān)的強(qiáng)制性標(biāo)準(zhǔn)，比如某一海域某一減排標(biāo)準(zhǔn)以下的船舶不準(zhǔn)進(jìn)入，這對(duì)于我們的改裝業(yè)務(wù)也是很大的機(jī)會(huì)。它同時(shí)為我們從設(shè)計(jì)到船用服務(wù)提供的轉(zhuǎn)型提供幫助。

其次就是我們常說(shuō)的海工業(yè)務(wù)。上海佳豪的海工并不是直接建設(shè)海上平臺(tái)，而是為其周邊提供鋪管、起重等服務(wù)，業(yè)內(nèi)俗稱“小海工”。參與海工業(yè)務(wù)的范圍與技術(shù)能力無(wú)關(guān)，而是作為民營(yíng)企業(yè)，只可能在這些市場(chǎng)上擁有機(jī)遇。一些最主要的海工業(yè)務(wù)都被國(guó)企及其下屬的設(shè)計(jì)院包了。

小海工我們主要有海上起重船設(shè)計(jì)和新型風(fēng)機(jī)安裝船兩塊業(yè)務(wù)。前者的淺海業(yè)務(wù)技術(shù)完全成熟，深海業(yè)務(wù)主要依靠出口船。海外市場(chǎng)新建平臺(tái)及帶來(lái)的維護(hù)業(yè)務(wù)是很大的機(jī)會(huì)。我們的最大優(yōu)勢(shì)在于鋪管，作為全國(guó)第三的海工企業(yè)，我們有較強(qiáng)獲得訂單的能力。海上風(fēng)機(jī)的技術(shù)沒有問題，我們已經(jīng)和得到政策批準(zhǔn)的海上風(fēng)機(jī)承包方進(jìn)行了接洽，但是能拿到多少訂單還難說(shuō)。

理財(cái)一周報(bào)：在公司的半年報(bào)中，著重提到了“大陸架資源開發(fā)已接近枯竭”，而中國(guó)的深海資源比較集中在南海，上海佳豪對(duì)這一問題有何看法？

馬銳：你是對(duì)的。但是這已經(jīng)不是上海佳豪的問題了，這是一個(gè)政治問題不是嗎？如果政策放開我相信我們有這樣的能力。

理財(cái)一周報(bào)：那么在這樣的環(huán)境下，上海佳豪的海工業(yè)務(wù)可能轉(zhuǎn)型嗎？

馬銳：可能性很小。目前的市場(chǎng)確實(shí)比較低迷，但是正如俗話所說(shuō)，“雷聲大雨點(diǎn)小”，我們判斷這樣的低迷不可能一直持續(xù)下去。我們會(huì)在這個(gè)市場(chǎng)下加強(qiáng)自己的技術(shù)儲(chǔ)備，同時(shí)不進(jìn)行擴(kuò)張以養(yǎng)精蓄銳，而成本壓縮和新技術(shù)的使用提高了上半年的毛利率。

EPC業(yè)務(wù)謀轉(zhuǎn)型

理財(cái)一周報(bào)：我注意到今年上半年上海佳豪新產(chǎn)生利潤(rùn)的EPC(設(shè)計(jì)工程總承包)業(yè)務(wù)毛利率僅有十幾個(gè)百分點(diǎn)，比以往設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)要低很多，能談?wù)劄槭裁匆M(jìn)入這塊業(yè)務(wù)嗎？

馬銳：這個(gè)要從全國(guó)船舶設(shè)計(jì)市場(chǎng)容量談起了。全國(guó)船舶工業(yè)每年的產(chǎn)值是1萬(wàn)億元，但是設(shè)計(jì)市場(chǎng)只占到其中的1%~2%，也就是100多億元的樣子。同時(shí)設(shè)計(jì)費(fèi)并不是每次都能拿滿的。比如設(shè)計(jì)一條船，公司能拿到全部的設(shè)計(jì)費(fèi)，但是這條船的同級(jí)船繼續(xù)建造時(shí)，公司可能只能拿到第一條船設(shè)計(jì)費(fèi)的15%~30%。這一行業(yè)還有很多大的設(shè)計(jì)院一起來(lái)分蛋糕，所以我們覺得想做到10億-20億元的年收入是不可能的。比如一條價(jià)值1.47億元的船，按15%左右毛利率計(jì)算，收入將近2000萬(wàn)元；但是按1%~2%的比例，它的設(shè)計(jì)費(fèi)就可能只有20萬(wàn)元，即使毛利率高達(dá)50%，我們的設(shè)計(jì)收入也不會(huì)超過(guò)125萬(wàn)元。

但是造船的投入成本又太高，這和公司傳統(tǒng)不吻合，故公司決定向提供全流程服務(wù)的集成商轉(zhuǎn)型，涉足EPC業(yè)務(wù)。這個(gè)模式的優(yōu)點(diǎn)在于，從前船東要訂一條船，需要和設(shè)計(jì)商簽署設(shè)計(jì)合同，和設(shè)備商簽署設(shè)備合同，和船廠簽署建造合同。這之間的扯皮大大延誤了工期，增加了成本。如果有EPC這樣的新模式，船廠不太懂設(shè)計(jì)，而墊資的需求讓小的設(shè)計(jì)商也沒有能力來(lái)接手。上海佳豪目前就整合了設(shè)計(jì)、設(shè)備采購(gòu)和監(jiān)理三塊，這給了我們轉(zhuǎn)型為產(chǎn)業(yè)鏈、服務(wù)業(yè)集成商的機(jī)會(huì)。

理財(cái)一周報(bào)：那么既然EPC是總包的模式，上海佳豪有自己的船廠嗎？

馬銳：目前我們的EPC業(yè)務(wù)屬于我們自己做的部分只有設(shè)計(jì)和采購(gòu)，不負(fù)責(zé)生產(chǎn)。生產(chǎn)的話我們就交給某一家熟悉的船廠進(jìn)行分包，同時(shí)派工作人員長(zhǎng)期進(jìn)駐船廠，負(fù)責(zé)監(jiān)理與控制施工進(jìn)度等等。

當(dāng)然我們的游艇業(yè)務(wù)在奉賢是有分廠的，目前還在建設(shè)。其他除了少數(shù)工作人員駐廠以外，我們的主要團(tuán)隊(duì)都在漕河涇這里辦公。

理財(cái)一周報(bào)：如果上海佳豪沒有船廠業(yè)務(wù)，EPC業(yè)務(wù)的利潤(rùn)會(huì)不會(huì)有很大一部分被下游船(船型船廠買賣)廠奪走？上海佳豪日后會(huì)擁有自己的船廠嗎？

馬銳：這就涉及我們?nèi)绾卧诋a(chǎn)業(yè)鏈中壓低成本的問題。目前全球船市并不景氣，基本處于買方市場(chǎng)，找船廠相對(duì)容易。我們會(huì)在適當(dāng)?shù)幕A(chǔ)上給予船廠一定的利潤(rùn)。

至于我們?nèi)蘸髸?huì)不會(huì)有自己的船廠，我不能否認(rèn)這個(gè)可能性。但是上海佳豪一直是立足于設(shè)計(jì)和服務(wù)。首先，船廠是固定資產(chǎn)，需要大筆投入，這改變了我們歷來(lái)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。其次，近年來(lái)船市低迷，船廠的效益不好。最后，我們的主要經(jīng)驗(yàn)并不在造船上。所以我們短期內(nèi)不會(huì)考慮擁有自己的船廠，當(dāng)然在市場(chǎng)不好、開價(jià)較低的情況下，可能考慮入股以攤低部分成本。

理財(cái)一周報(bào)：在半年報(bào)中，上海佳豪表達(dá)了對(duì)EPC這一業(yè)務(wù)模式能否得到客戶接受的擔(dān)憂，能詳細(xì)談?wù)勥@方面的情況嗎？這項(xiàng)業(yè)務(wù)日后規(guī)劃如何？

馬銳：對(duì)于EPC模式，船東高層最欣賞其減少扯皮、節(jié)約成本的一方面。但是我們也要看到，這是中層很不喜歡的。因?yàn)槎嗔撕筒煌⿷?yīng)商討價(jià)還價(jià)的空間，就給他們以索要回扣的余地，這是一個(gè)比較大的障礙。

另外這個(gè)模式還存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，你之前注意到了我們今年上半年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~大幅減少，很重要的原因就是因?yàn)榇尕浽黾恿�，而今年上半年積壓的存貨主要是來(lái)自于未結(jié)算的EPC業(yè)務(wù)成本。

執(zhí)行這樣的合約風(fēng)險(xiǎn)在交船之前墊資。如果船東訂了一條船然后毀約，把船放棄了，那么我們之前的墊資就全掉水里了。所以我們?cè)趫?zhí)行的時(shí)候也是很挑訂單的，專找那些財(cái)務(wù)穩(wěn)定、市場(chǎng)空間較大的船型，不去接市場(chǎng)飽和的船型的單子。所以在這樣比較謹(jǐn)慎的策略下，我們也不準(zhǔn)備大舉擴(kuò)張，就設(shè)想把所有設(shè)計(jì)訂單都能轉(zhuǎn)化為EPC訂單就很好了。

自制游艇2013年可產(chǎn)生利潤(rùn)

理財(cái)一周報(bào)：市場(chǎng)最關(guān)心的是上海佳豪的游艇業(yè)務(wù)，能不能談一下你們對(duì)游艇市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)？

馬銳：其實(shí)沒上市以前我們就注意到這個(gè)市場(chǎng)了。當(dāng)時(shí)劉楠(上海佳豪董事長(zhǎng))有一個(gè)很熟的朋友，是搞游艇的，從那時(shí)起就對(duì)它有興趣，開始考察這個(gè)市場(chǎng)狀況。我們認(rèn)為，如果按照大家都清楚的那個(gè)簡(jiǎn)單的算法(注：一般公認(rèn)全球每年的游艇經(jīng)濟(jì)收入超過(guò)500億美元，發(fā)達(dá)國(guó)家每171人就擁有一艘游艇，而中國(guó)目前是每130萬(wàn)人才擁有一艘游艇)游艇市場(chǎng)非常大。但是這個(gè)市場(chǎng)需要培育的過(guò)程。

通過(guò)目標(biāo)人群資產(chǎn)，我們可以把游艇市場(chǎng)分為定位在身價(jià)1億元以上人群的高端市場(chǎng)和四五百萬(wàn)元到1000萬(wàn)元資產(chǎn)人群的低端市場(chǎng)。我們認(rèn)為，目前的中低端游艇市場(chǎng)遠(yuǎn)沒有到可以進(jìn)入的地步，這主要是由于政策配套等多方面因素。首先，目前的游艇管理是按照客運(yùn)船管理的方式進(jìn)行的，決定了只能在特定水域航行。同時(shí)，每一個(gè)地區(qū)都有自己的管理辦法，客運(yùn)船駕駛證不能全國(guó)通行。換句話說(shuō)，上海的船不能開出上海。種種政策都沒有開放，手續(xù)復(fù)雜，情況有點(diǎn)類似私人飛機(jī)。這些政策的放開可能需要三到五年。另外無(wú)人島政策的開放對(duì)于游艇可能也是一個(gè)促進(jìn)作用，因?yàn)闊o(wú)人島的分布迫使島主需要尋找一種水面上的交通工具，但是這個(gè)政策同樣要等。

另外，舶位資源稀缺也是核心矛盾。游艇不像汽車，開到哪里都可以停。目前有接待能力的碼頭很少。比如黃浦江上一個(gè)16米長(zhǎng)的舶位，一年的租金就是70萬(wàn)元。低端游艇一艘全價(jià)只有幾百萬(wàn)元，這樣就會(huì)陷入買得起而養(yǎng)不起的尷尬情況。而高端人士不會(huì)有上述困惑，再大的問題對(duì)于他們的財(cái)力而言都是可以擺平的。

目前國(guó)內(nèi)中低端游艇制造企業(yè)有很多，主要出口，做一些釣魚艇或者公務(wù)艇。市場(chǎng)趨于飽和，競(jìng)爭(zhēng)壓力比較大。而高端游艇方面國(guó)內(nèi)達(dá)不到工藝的要求，所以很少。公司之前沒有做游艇的經(jīng)驗(yàn)，貿(mào)然進(jìn)入競(jìng)爭(zhēng)激烈的中低端市場(chǎng)必然會(huì)遇到一些困難。

理財(cái)一周報(bào)：公司中報(bào)透露，將建設(shè)一個(gè)游艇俱樂部，公司是不是想從設(shè)計(jì)建造向下涉足銷售和服務(wù)等全產(chǎn)業(yè)鏈？

馬銳：你說(shuō)的沒錯(cuò)。游艇的生產(chǎn)設(shè)計(jì)、(代理)銷售、服務(wù)的全產(chǎn)業(yè)鏈中利潤(rùn)分配大致是20%、40%和40%。因?yàn)檫@是一個(gè)奢侈品性質(zhì)的行業(yè)，服務(wù)的利潤(rùn)很高，所以公司已經(jīng)有這樣的打算。在代理這邊，公司已經(jīng)獲得意大利高端游艇品牌FIPA的中華區(qū)代理權(quán)；而服務(wù)的話，我們準(zhǔn)備用俱樂部的形式向擁有會(huì)籍的會(huì)員提供從游艇租賃、駕照培訓(xùn)、代駕、舶位出租、餐飲聚會(huì)、奢侈品發(fā)布和類似4S店提供的保養(yǎng)服務(wù)。日后我們還有可能和其他地區(qū)的游艇俱樂部進(jìn)行合作，進(jìn)行舶位互換，那么我們的會(huì)員不管去什么地方都可以�？�。半年報(bào)中我們有300多萬(wàn)元關(guān)于加入對(duì)方俱樂部費(fèi)用的列支，就是建立合作關(guān)系的開始。

理財(cái)一周報(bào)：目前上海佳豪的游艇業(yè)務(wù)運(yùn)作的進(jìn)展如何？公司對(duì)于游艇板塊提出了怎樣的盈利目標(biāo)？

馬銳：目前我們成立了上海佳豪游艇發(fā)展有限公司(以下簡(jiǎn)稱“游艇發(fā)展”)和上海佳豪游艇運(yùn)營(yíng)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“游艇運(yùn)營(yíng)”)。游艇發(fā)展在奉賢有50畝的地，目前的固定資產(chǎn)投入是5000多萬(wàn)元，年產(chǎn)能設(shè)計(jì)是16艘20到40米的豪華游艇。預(yù)計(jì)10月底竣工，同時(shí)今年下半年我們要開始聯(lián)系客戶，預(yù)計(jì)明年下半年可以拿到首批訂單，到2013年可以產(chǎn)生凈利潤(rùn)吧。

未來(lái)不排除建造郵輪的可能

游艇運(yùn)營(yíng)這邊有兩塊業(yè)務(wù)：首先是代理FIPA游艇在中國(guó)的銷售，我們目前獲得授權(quán)的型號(hào)有30多種，價(jià)格從300萬(wàn)歐元到1000萬(wàn)歐元都有。今年4月份開始正式進(jìn)入代理，實(shí)體可能要下半年才有銷售業(yè)績(jī)，至于收入確認(rèn)肯定是明年的事情了。游艇俱樂部這邊正在選址，預(yù)計(jì)今年底到明年初可以投入運(yùn)營(yíng)。

理財(cái)一周報(bào)：從上海佳豪的募集資金投向來(lái)看似乎還是比較偏向傳統(tǒng)的海工業(yè)務(wù)，并且和一年前理財(cái)一周報(bào)專訪董事長(zhǎng)劉楠時(shí)相比，公司戰(zhàn)略推進(jìn)沒有太大的進(jìn)展？

馬銳：我們公司風(fēng)格比較偏穩(wěn)健，我們提出計(jì)劃以后也會(huì)看市場(chǎng)的反應(yīng)，有可能會(huì)根據(jù)市場(chǎng)情況做調(diào)整，也不會(huì)馬上實(shí)際著手去做。對(duì)于新投資我們是比較謹(jǐn)慎的。至于你說(shuō)的投向游艇板塊偏少的問題，我覺得日后會(huì)根據(jù)情況逐漸跟進(jìn)加大投資，比如盤活奉賢廠區(qū)另外的50畝地。

理財(cái)一周報(bào)：高端游艇建造方面，上海佳豪會(huì)不會(huì)存在技術(shù)瓶頸？

馬銳：我認(rèn)為不會(huì)。公司有很豐富的設(shè)計(jì)經(jīng)驗(yàn)，而從建造過(guò)程來(lái)看這也并不困難。不過(guò)，游艇的工藝難度并不體現(xiàn)在建造一個(gè)艇的外殼上，而主要體現(xiàn)在內(nèi)飾上。豪華游艇70%的內(nèi)部裝潢都是手工的，所以可以說(shuō)，在造游艇的過(guò)程中，人的因素是最重要的。

我們前段時(shí)候收購(gòu)了上海美度沙家具(產(chǎn)品庫(kù) 求購(gòu) 供應(yīng))制造有限公司(以下簡(jiǎn)稱“美度沙家具”)70%的股權(quán)，就是看中了這家公司有為豪華游艇設(shè)計(jì)內(nèi)部裝潢和家具的經(jīng)驗(yàn)。普通的家具公司到處都是，但是游艇家具不一樣，首先，所有的家具都是固定式的，這就是一個(gè)很大的不同，相當(dāng)于在內(nèi)部舾裝的時(shí)候就要把家具都安排好。其次，游艇常年在水面上航行，這對(duì)于家具防潮等性能也有很高的要求。

理財(cái)一周報(bào)：公司定位高端游艇會(huì)帶來(lái)此前沒有的客戶群體，對(duì)這個(gè)領(lǐng)域有怎樣的準(zhǔn)備？公司有客戶積累嗎？公司考慮過(guò)產(chǎn)品被客戶認(rèn)為品位不如外國(guó)同類產(chǎn)品的可能性嗎？

馬銳：目前我們已經(jīng)從意大利引入了游艇建造技術(shù)，并且耗費(fèi)3000萬(wàn)元引進(jìn)了一條高級(jí)游艇，這艘艇一方面是為生產(chǎn)設(shè)計(jì)上作為對(duì)比使用，這里的對(duì)比同樣會(huì)給客戶購(gòu)買產(chǎn)品的時(shí)候提供心理體驗(yàn)。就是我們的產(chǎn)品究竟好不好？同等規(guī)格同等價(jià)位下我們的艇和意大利的艇差距在什么地方？我想通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)的詳細(xì)對(duì)比應(yīng)該可以消除一些顧慮。

另一方面是給俱樂部的租賃、駕駛服務(wù)提供一個(gè)初始的平臺(tái)。同時(shí)我們計(jì)劃在大概10月底11月初的時(shí)候推出我們的游艇俱樂部活動(dòng)。我們會(huì)提供超出其他所有俱樂部的“8S”服務(wù)，從給會(huì)員接機(jī)開始，到訂酒店、雇駕駛員等等活動(dòng)流程我們都可以包了。

另外，董事長(zhǎng)認(rèn)識(shí)不少高端人群，這些朋友可以成為我們的客戶。當(dāng)然我們也會(huì)通過(guò)其他途徑來(lái)尋找。我們上半年招募了許多從事奢侈品行業(yè)的專業(yè)人士，利用他們的經(jīng)驗(yàn)來(lái)幫助公司。

理財(cái)一周報(bào)：公司在高端游艇市場(chǎng)有無(wú)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手？站穩(wěn)腳跟之后有下一步計(jì)劃嗎？

馬銳：總的來(lái)說(shuō)，我們會(huì)在市場(chǎng)政策成熟之后再進(jìn)入低端游艇市場(chǎng)。這個(gè)時(shí)間我們前面提到過(guò)，就是3-5年，也有可能提前少許進(jìn)入中低端游艇或者公務(wù)艇市場(chǎng)。做出這樣計(jì)劃的原因是，目前國(guó)內(nèi)沒有企業(yè)在做高端游艇，上市公司里面的太陽(yáng)鳥(300123)做的也是商務(wù)艇和中低端游艇，毛利率40%不到，不算高的。有市場(chǎng)空間供我們爭(zhēng)取。國(guó)外企業(yè)中也只有在中國(guó)賣艇，卻沒有在中國(guó)設(shè)廠的。但是如果從國(guó)外進(jìn)口游艇，比如我們那艘，就需要交46%的各種稅費(fèi)。那么如果是國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的同樣品質(zhì)的艇就可以便宜許多。我們預(yù)計(jì)，中國(guó)每年高端游艇的市場(chǎng)空間在50-100艘之間。至于中低端游艇，那就很難估算了，我覺得，不會(huì)亞于汽車市場(chǎng)。當(dāng)然不是說(shuō)產(chǎn)值達(dá)到汽車市場(chǎng)的水平，而是說(shuō)與之接近。

理財(cái)一周報(bào)：那么高端游艇業(yè)務(wù)會(huì)完全轉(zhuǎn)型為中低端游艇業(yè)務(wù)？

馬銳：這也很難說(shuō)。我們應(yīng)該會(huì)承接一些普通游艇設(shè)計(jì)的訂單。如果時(shí)機(jī)成熟，我們有可能會(huì)進(jìn)入國(guó)外壟斷的郵輪市場(chǎng)。這又要回到我們收購(gòu)美度沙家具的初衷上來(lái)，除了游艇內(nèi)裝外，還有一個(gè)重要的目的就是為EPC業(yè)務(wù)提供內(nèi)裝。如果有國(guó)外豪華郵輪EPC業(yè)務(wù)訂單，那么我認(rèn)為之前在游艇上的裝潢經(jīng)驗(yàn)肯定能得到發(fā)揮。當(dāng)然要一步步熟悉，打好基礎(chǔ)才有可能完全進(jìn)入，甚至自己建造郵輪的可能我認(rèn)為也不能排除。

標(biāo)簽：佳豪游艇產(chǎn)業(yè)基地

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